Invertir en bolsa y la Renta: lo que tienes que saber

Qué se declara de tus inversiones

Tus inversiones generan, sobre todo, dos tipos de renta. Cuando vendes algo y el precio no coincide con lo que te costó, hay una ganancia o una pérdida patrimonial. Cuando cobras por ser accionista o por prestar dinero, hay un rendimiento del capital mobiliario. Ambas van a la base imponible del ahorro (art. 46 de la Ley 35/2006).

Las ganancias y pérdidas se imputan al año en que ocurre la venta (art. 14.1.c), no al año en que cobras el dinero ni al año en que compraste. Mientras no vendas, una plusvalía latente no tributa.

Cuánto tributa: la base del ahorro y sus tramos

La base del ahorro se grava con una escala de cinco tramos. La ley la define dos veces: el artículo 66 (parte estatal) y el 76 (parte autonómica), con los mismos porcentajes; sumados dan el tipo total de la tabla. Es la escala de la Renta 2025.

¿Y 2026? En el texto consolidado de la Ley 35/2006 que consultamos el 20 de octubre de 2026, los artículos 66 y 76 siguen con la redacción de la Ley 7/2024, así que no figura ningún cambio posterior de esta escala.

Cómo se calcula la ganancia o pérdida (y el método FIFO)

En una venta, la ganancia o pérdida es el valor de transmisión menos el valor de adquisición. En valores cotizados, el valor de transmisión es la cotización del día de la venta o el precio pactado si es mayor (art. 37.1.a); en fondos, el valor liquidativo (art. 37.1.c).

El valor de adquisición suma al precio los gastos y tributos inherentes a la compra que hayas pagado, excluidos los intereses (art. 35.1). Y del valor de transmisión se restan los gastos y tributos inherentes a la venta que pagues tú (art. 35.2). Es decir, las comisiones del bróker de compra y de venta mejoran el resultado fiscal, con el justificante de la operación.

Si tienes valores homogéneos (de la misma entidad y clase) y no los vendes todos, la ley entiende que has vendido los que compraste primero: es el método FIFO (art. 37.2 y, para fondos, art. 94.1.a). Se aplica al conjunto de tus valores de ese tipo, con independencia del bróker donde estén, así que conviene llevar el historial completo de compras.

La regla de los 2 meses y las pérdidas diferidas

Es una regla antiaplicación: según el Manual práctico, evita integrar pérdidas de ventas que en la práctica no suponen una salida real del patrimonio, porque recompras lo mismo en poco tiempo. El artículo 33.5 dice que no se computan como pérdidas patrimoniales las derivadas de transmisiones de valores admitidos a negociación en mercados oficiales si has adquirido valores homogéneos en los dos meses anteriores o posteriores a la venta (letra f), ni las de valores no admitidos a negociación si los has adquirido en el año anterior o posterior (letra g).

La pérdida no desaparece, queda diferida: se integra a medida que se transmitan los valores que permanecen en tu patrimonio. Según el Manual práctico, la venta es definitiva cuando en los dos meses anteriores y posteriores no compras valores homogéneos. La regla afecta solo a las pérdidas: si vendes con ganancia y recompras, la ganancia tributa igualmente.

Compensar pérdidas: el cruce del 25 % y el plazo de 4 años

Dentro de la base del ahorro hay dos cestas que se compensan primero entre sí: los rendimientos del capital mobiliario (dividendos, intereses) por un lado, y las ganancias y pérdidas patrimoniales (ventas) por otro. El artículo 49 fija el orden:

• Primero, ventas con ventas y rendimientos con rendimientos, en el mismo año.
• Si una cesta queda en negativo, se compensa con el saldo positivo de la otra del mismo año, con el límite del 25 % de ese saldo positivo.
• Lo que no se pueda compensar se arrastra durante los cuatro años siguientes, en el mismo orden.
• No se puede alargar el plazo acumulando esas pérdidas con las de ejercicios posteriores (art. 49.2).
• Las pérdidas de bolsa solo se compensan dentro de la base del ahorro: no reducen los ingresos de tu actividad.

Dividendos: retención del 19 % y doble imposición

Los dividendos son rendimientos del capital mobiliario (art. 25.1.a). Tributan por el importe íntegro, antes de cualquier retención (art. 99.5), y quien te los paga debe retener el 19 % (art. 101.4). Esa retención es un pago a cuenta: se descuenta de la cuota final. Si tu tipo medio de la base del ahorro es mayor, pagas la diferencia; si es menor, la recuperas.

Solo puedes restar los gastos de administración y depósito de valores que te cobre la entidad (art. 26.1.a). La gestión discrecional e individualizada de carteras no es deducible, y no se admite ningún otro gasto contra los dividendos.

Si el dividendo ya soportó un impuesto en el extranjero, el artículo 80 evita que tributes dos veces: deduces la menor de dos cantidades, el impuesto efectivamente pagado fuera (de naturaleza idéntica o análoga) o el tipo medio efectivo de tu base del ahorro aplicado a esa renta. Se anota en la casilla [0588].

Fondos y ETF: el traspaso sin tributar

Si reembolsas un fondo de inversión y destinas el dinero a suscribir otro, no se computa la ganancia o pérdida: los nuevos fondos heredan el valor y la fecha de adquisición de los antiguos (art. 94.1.a). Es un diferimiento, no una exención: pagarás cuando por fin reembolses sin reinvertir en otro fondo.

Las ganancias por transmisión o reembolso de acciones y participaciones de instituciones de inversión colectiva están sujetas a un pago a cuenta del 19 % (art. 101.6), que no se aplica cuando no procede computar la ganancia por el traspaso. Ese importe retenido se declara como pago a cuenta y se descuenta de la cuota.

Brókers extranjeros y el Modelo 720

Operar con un bróker extranjero no cambia cómo tributas: eres residente fiscal en España y declaras tus ganancias y dividendos en la base del ahorro, con las mismas reglas. Lo que cambia es la gestión: las compras, ventas, comisiones y retenciones en origen las reúnes tú y, a veces, tendrás que presentar el Modelo 720. ¿Cuándo?

• Cuando tienes valores o acciones de fondos depositados en el extranjero y su valor conjunto a 31 de diciembre supera 50.000 € (art. 42 ter del Reglamento de gestión e inspección tributaria).
• Si superas el límite hay que informar de todos los valores, no solo del exceso. En años posteriores solo se vuelve a presentar si el valor conjunto ha subido más de 20.000 € desde la última declaración.
• Las cuentas bancarias en el extranjero son otro bloque, con su propio umbral de 50.000 € (saldo a 31 de diciembre y saldo medio del último trimestre, art. 42 bis).
• Plazo: del 1 de enero al 31 de marzo del año siguiente. Se valora con las reglas del Impuesto sobre el Patrimonio.

Dónde se declara en la Renta

El Manual práctico de Renta 2025 indica que las ganancias y pérdidas por transmisiones integran la base del ahorro y se declaran en la rúbrica correspondiente del apartado F2 de la declaración. Esto es lo que dice para cada operación:

Bolsa y actividad de autónomo: dos mundos separados

Si eres autónomo, tu actividad y tus inversiones comparten la misma Renta anual pero no el mismo tratamiento. Mezclarlas es un error habitual.

Cómo te ayuda Autónomo Simple

En la sección Inversiones de Autónomo Simple anotas tus compras, ventas y dividendos, y la app hace las cuentas que acabas de leer, como estimación para que revises antes de declarar. No presenta el Modelo 720 ni sustituye la revisión de un asesor en casos complejos (derivados, reestructuraciones, normativa foral).

• FIFO automático por ISIN, juntando todos tus brókers.
• Detección de la regla de los 2 meses: te marca la pérdida diferida y la suma al coste de lo recomprado.
• Compensación de pérdidas: el cruce del 25 % con los dividendos y el arrastre de cuatro años.
• Estimación de la cuota por los tramos del ahorro del año y de la deducción por doble imposición de la retención extranjera.